Mentre il mercato globale continua a navigare tra timori di recessione e tensioni commerciali, l’Europa sta mostrando segni di resilienza inaspettata. Analisti di Deutsche BankUbs e AlphaValue stanno rivedendo al rialzo le loro prospettive sul Vecchio Continente, evidenziando settori che vanno oltre l’intelligenza artificiale.
Il prossimo appuntamento cruciale sarà la stagione delle trimestrali delle banche italiane, che inizierà il 23 luglio con Unicredit e si concluderà il 7 agosto con MPS. Il settore bancario arriva a questo appuntamento dopo un giugno brillante, con il Ftse Italia All Share Banks in rialzo del 7%, grazie a operazioni di consolidamento e tassi favorevoli.
Banche italiane: utili solidi nonostante le sfide
Secondo Deutsche Bank gli utili del settore bancario italiano rimarranno solidi, con un totale di 7,2 miliardi di euro, pur leggermente inferiori ai record dello scorso anno. Il margine di interesse sarà resiliente e le commissioni cresceranno. Alcune banche potrebbero superare le aspettative del mercato. Mediobanca è stata recentemente promossa, mentre MPS rimane la preferita dagli analisti.
L’Europa oltre l’AI: lusso, farmaceutica e beni di consumo
Ubs invita gli investitori a essere più costruttivi sull’Europa, sottolineando che la crescita degli utili non è più limitata ai soli vincitori dell’intelligenza artificiale. Settori come il lusso, la farmaceutica e i beni di consumo stanno mostrando miglioramenti significativi, con aspettative così basse che basta smettere di deludere per tornare interessanti.
In Europa, gli utili sono attesi in crescita del 13% nel 2026 e del 9% nel 2027, mentre le valutazioni rimangono inferiori rispetto agli Stati Uniti. La sfida ora è capire se il rally riuscirà ad allargarsi oltre i grandi protagonisti dell’AI. Andrea Scauri di Lemanik guarda con favore a Piazza Affari, con titoli come STMicroelectronicsPrysmian e Technoprobe tra i preferiti.
Buzzi e Pirelli: opportunità e sfide
Buzzi uno dei titoli più interessanti del comparto europeo del cemento, tratta a multipli inferiori rispetto ai concorrenti e vanta un margine operativo elevato. Tuttavia, lo sconto in borsa persiste a causa di temi come il controllo familiare e le attività in Russia. La vera sfida sarà vedere se Buzzi riuscirà a sostituire eventuali volumi persi o dovrà iniziare una guerra dei prezzi.
Pirelli d’altra parte, è apprezzata per i suoi fondamentali e la leadership nel segmento degli pneumatici premium. Tuttavia, dopo un rialzo del 17% da inizio anno, Citi ritiene che gran parte delle buone notizie sia già stata incorporata nelle quotazioni, suggerendo un approccio più cauto.
DiaSorin e il contesto macro
DiaSorin si trova in una situazione complessa, con obiettivi di crescita considerati troppo ambiziosi da parte di Exane Bnp Paribas e Deutsche Bank soprattutto considerando una stagione influenzale debole e una concorrenza crescente nella diagnostica molecolare.
Mentre le storie aziendali evidenziano l’importanza della selezione dei titoli, il contesto macro resta determinante. Il passaggio alla seconda metà dell’anno segna un cambio di fase, con nuove fonti di incertezza che gli investitori dovranno affrontare. Il costo dell’energia e il suo impatto sulle banche centrali rimangono osservati speciali, mentre nell’azionario continua a dominare l’intelligenza artificiale.
